سياسة السندات المجمّعة العامة للهيئة - VPSA - السياسة العامة للسندات المجمّعة للهيئة

الغرض

تحدد هذه السياسة إجراءات هيئة المدارس العامة في فيرجينيا ( "الهيئة") لإصدار "السندات المجمعة" من الهيئة لشراء سندات أو سندات مدرسية ذات التزام عام ("سندات المدارس المحلية") الصادرة عن المقاطعات والمدن والبلدات Commonwealth of Virginia ("المصدرين المحليين").

تصدر هذه السياسة من أجل إتاحة شروط ائتمانية وترتيبات تمويل جذابة لجميع المقاطعات والمدن والبلدات في الكومنولث لتمويل المشاريع الرأسمالية للمدارس العامة الابتدائية والثانوية، وأن هذه الشروط والترتيبات تصب في مصلحة الكومنولث ككل.

تهدف هذه السياسة إلى تكملة السياسات واللوائح والتوجيهات الأخرى الصادرة عن الوكالات والمسؤولين في الكومنولث الذين يتحملون مسؤوليات إدارية عن تمويل المشاريع الرأسمالية للمدارس الحكومية الابتدائية والثانوية.

قابلية التطبيق

تنطبق هذه السياسة على جميع جهات الإصدار المحلية التي تقترح بيع وإصدار سندات مدرسية محلية للهيئة بغرض تمويل المشاريع الرأسمالية للمدارس الحكومية الابتدائية والثانوية.

النتائج

يوجه دستور فيرجينيا الجمعية العامة إلى "توفير نظام من المدارس الابتدائية والثانوية العامة المجانية لجميع الأطفال في سن الدراسة في جميع أنحاء الكومنولث، و[أن] تسعى إلى ضمان إنشاء برنامج تعليمي عالي الجودة والحفاظ عليه باستمرار." (دستور فرجينيا، المادة الثامنة، القسم 1).

تأسست الهيئة بموجب § 22.1-162 وما يليه من قانون فيرجينيا (قانون التمكين "" )للمساعدة في تلبية احتياجات المقاطعات والمدن والبلدات في Commonwealth فيما يتعلق بتمويل المشاريع الرأسمالية للمدارس العامة واتخاذ الخطوات المناسبة لتلبية احتياجات المشاريع الرأسمالية للمدارس العامة للمصدرين المحليين.

أحكام عامة

يتم تسديد السندات المجمعة من مدفوعات أصل الدين والفائدة على سندات المدارس المحلية للمصدرين المحليين التي تشتريها الهيئة من عائدات السندات المجمعة وعائدات أي بيع لسندات المدارس المحلية.

تصدر الهيئة حالياً سندات لبرنامجها للسندات المجمعة بموجب القرار 1997. إذا فشلت أي جهة إصدار محلية في سداد خدمة الدين في الوقت المناسب على سندات المدارس المحلية الخاصة بها ولم يؤد تطبيق أحكام اعتراض مساعدات الدولة المنصوص عليها في § 15.2-2659 من قانون فرجينيا إلى معالجة النقص، فإن سندات القرار 1997 سيتم سدادها من اعتمادات كافية أولاً من الأموال المتاحة في الصندوق الأدبي ثم من الصندوق العام للكومنولث.

ستسعى الهيئة جاهدةً لتمويل جميع طلبات تمويل المدارس الرأسمالية المقدمة إليها من خلال استخدام برنامج السندات المجمعة أو أي هيكل تمويل آخر متاح لها بموجب القانون المعمول به. في الماضي، تمت تلبية الطلب من خلال عمليتي بيع للسندات المجمعة، واحدة في الربيع والأخرى في الخريف من كل عام. يمكن النظر في فترات إطفاء تصل إلى 30 سنوات على النحو المنصوص عليه في قانون التمكين. لن تضمن الهيئة استمرار قدرتها على إصدار إصدار إصدارين من السندات المجمعة كل عام.

يجوز للهيئة أن تصدر، من وقت لآخر، سندات مجمعة متوسطة الأجل بموجب قرارها 1997 لمساعدة جهات الإصدار المحلية في تمويل بعض المشاريع الرأسمالية للمدارس الحكومية ذات العمر الإنتاجي القصير. يجب أن يكون الحد الأدنى لأي طلب من هذا القبيل هو100 ،000. يتم إطفاء السندات المجمعة متوسطة الأجل على مدى فترة لا تتجاوز العمر الإنتاجي للمشروع الذي يتم تمويله.

إجراءات القضايا المجمعة للسلطة

طلبات الإدراج في البيع

1. يمكن للمحليات المهتمة بالمشاركة في إصدار السندات المجمعة أن تطلب إدراجها في عملية البيع التالية المتاحة من خلال تقديم طلب بيع السندات المجمعة. سترسل الهيئة إعلانًا إلكترونيًا بالبريد إلى كل مدير مدرسة محلية، باستخدام القائمة المقدمة من إدارة التعليم، مع تعليمات لاستكمال حزمة الطلبات قبل كل عملية بيع للسندات المجمعة.
2. يُطلب من مجالس إدارة المدارس التابعة لجهات الإصدار المحلية التي تطلب إدراجها في عملية البيع إصدار قرارات تجيز تقديم الطلب إلى هيئة المدارس العامة في فيرجينيا.
3. يُطلب من جهات الإصدار المحلية التي تطلب إدراجها في تمويلات السندات المجمعة استخدام وثائق سندات معيارية معينة تعدها الهيئة وتنفيذ اتفاقية بيع السندات.
4. يُسمح للمُصدرين المحليين بفرصة تخفيض مبلغ الاقتراض أو الانسحاب من البيع بالكامل في أي وقت قبل تاريخ استحقاق اتفاقية بيع السندات.
5. يمكن للمقاطعات والمدن والبلدات التي تفكر في تمويل مستقل لمشاريع رأسمالية للمدارس العامة أن تتقدم بطلب إلى الهيئة مباشرةً أو كما لو كانت مشاركة في تمويل مجمع.

متطلبات الاستثمار

6. يجب على الهيئة أن تطلب من جميع جهات الإصدار المحلية المشاركة في برنامج السندات المجمعة أن تستثمر عائدات سنداتها في برنامج ولاية فرجينيا غير المراجحة أو أي أداة استثمارية أخرى تحددها الهيئة.
7. يتم استثمار أموال الهيئة من قبل أمين صندوقها بموجب § 22.1-169 من قانون فيرجينيا وفقًا لشروط قرار السندات المجمعة المعمول به. إن هدف الهيئة هو الحفاظ على رأس مال جميع الأموال المستثمرة مع الحفاظ على سيولة كافية لتمكينها من تلبية جميع المتطلبات التشغيلية وخدمة الدين وتوفير عوائد معقولة تتفق مع هذه القيود.

الشروط

8. يجب أن تشكل سندات المدارس المحلية التي تشتريها الهيئة التزامات عامة سارية وملزمة لجهة الإصدار المحلية المعنية والتي يتم التعهد بسدادها بشكل لا رجعة فيه، ويجب أن تخضع جميع الممتلكات الخاضعة للضريبة داخل حدود جهة الإصدار المحلية لفرض ضريبة قيمية، دون تحديد معدل أو مبلغ، لسداد سندات المدارس المحلية والفائدة عليها.
9. يجب على كل جهة إصدار محلية أن تقر، في تاريخ بيع السندات المجمعة للهيئة أو قبله، بأن هيئتها الإدارية قد اعتمدت القرار حسب الأصول، بالشكل الذي تم تقديمه إلى جهة الإصدار المحلية وإلى مستشار السندات الخاص بجهة الإصدار المحلية، قبل تاريخ البيع. كما ستقوم جهة الإصدار المحلية بتسليم الهيئة سندات المدارس المحلية الخاصة بها إلى الهيئة بالشكل المحدد في وثائق السندات القياسية. أي تغييرات يجريها المصدر المحلي أو مستشار السندات الخاص به على شكل مستندات السندات القياسية و/أو سندات المدارس المحلية يجب أن توافق عليها الهيئة قبل اعتمادها.
10. ما دامت الهيئة هي المالك المسجل لسندات المدارس المحلية لجهة الإصدار المحلية:
    1. أن يكون وكيل الدفع وأمين السجل بنكاً مؤهلاً أو شركة ائتمان مؤهلة؛ و
    2. يجب أن يتم سداد جميع مدفوعات أصل الدين والفائدة بأموال متاحة على الفور إلى الهيئة في أو قبل 11:00 صباحًا في تاريخ سداد خدمة الدين أو تاريخ الاسترداد المعمول به؛ أو، إذا لم يكن التاريخ المقرر يوم عمل للبنوك في فرجينيا أو للكومنولث، ففي أو قبل 11:00 صباحًا في يوم العمل التالي. تتحمل المدفوعات المتأخرة فائدة بمعدلات سندات المدارس المحلية.
11. يتعهد كل مُصدر محلي مشارك في تمويلات الهيئة بعدم بيع أي سندات التزام عام تشكل جزءاً من نفس خطة التمويل المشتركة لسندات المدارس المحلية الخاصة به، دون موافقة الهيئة، وذلك خلال فترة 15يوم قبل وبعد بيع سندات الهيئة.
12. تتحمل سندات المدارس المحلية فائدة من تاريخ إقفالها وتستحق سنوياً بمبالغ تحددها الهيئة. سوف تستحق سندات المدارس المحلية التي تم شراؤها بموجب القرار 1997 في يوليو 15. ستتحمل سندات المدارس المحلية فائدة مستحقة السداد نصف سنوية، بمعدلات لا تتجاوز 10 نقطة أساس (0.10% ) أعلى من المعدلات الفعلية لسندات الهيئة ذات آجال الاستحقاق المقابلة.
13. لا تخضع سندات المدارس المحلية المشتراة بموجب قرار الهيئة 1997 للاسترداد قبل استحقاقها دون موافقة خطية مسبقة من الهيئة أو من المالك المسجل الآخر للسندات.
14. ستقوم الهيئة بمراجعة نماذج الآراء القانونية من مستشاري السندات المحليين الذين يمثلون جهات الإصدار المحلية المشاركة في بيع السندات المجمعة لتحديد ما إذا كانت مرضية للهيئة فيما يتعلق بما يلي
    1. صلاحية الفائدة على سندات المدارس المحلية واستبعادها من الدخل الإجمالي لأغراض ضريبة الدخل الفيدرالية وضريبة الدخل في فيرجينيا، إن وجدت;
    2. مطابقة شروط وأحكام السندات المدرسية المحلية لمتطلبات اتفاقية بيع السندات؛ و
    3. التفويض الواجب، وتنفيذ وتسليم اتفاقية بيع السندات، واتفاقية الإفصاح المستمر، واتفاقية العائدات.
15. يتعين على كل جهة إصدار محلية بموجب شروط اتفاقية بيع السندات الخاصة بها أن تفوض وتنفذ وتسلم الهيئة اتفاقية إفصاح مستمر بالصيغة المرفقة باتفاقية بيع السندات. بموجب شروط اتفاقية الإفصاح المستمر الخاصة به، فإن أي جهة إصدار محلية تصبح وتظل شخصًا ملتزمًا ماديًا ("MOP") ستكون مطالبة بتقديم بعض الإيداعات التي تنص عليها قاعدة هيئة الأوراق المالية والبورصة 15ج2-12. (انظر قسم الإفصاح المستمر أدناه)
16. عند تقييم أي عملية استرداد للسندات المجمّعة، ستأخذ الهيئة في الاعتبار مقدار الوفورات التي سيتم توزيعها على جهات الإصدار المحلية أو الصندوق الأدبي وكذلك التدفقات النقدية الناتجة عن ذلك إلى الهيئة.

الرسوم والعقوبات

17. ستقوم الهيئة بفرض رسوم لا تتجاوز 10 نقطة أساس (0.10% ) على كل قسيمة في هيكلة جدول خدمة الدين للمصدرين المحليين المشاركين لتغطية التكاليف الإدارية للهيئة على مدى عمر الإصدار. سيتم تمرير تكاليف مصاريف الإصدار، بما في ذلك أتعاب مستشاري السندات، وأتعاب المستشار المالي، وتكاليف الاكتتاب، وتكاليف الطباعة، ورسوم وكالات التصنيف، والتكاليف الأخرى المرتبطة مباشرةً بطرح سندات الهيئة في السوق، إلى جهات الإصدار المحلية المشاركة.
18. في حين تحتفظ الهيئة بالحق في زيادة أو تخفيض المبلغ المفروض في مبيعات السندات المجمعة في المستقبل، فإن أي تغيير لن يؤثر على سندات المدارس المحلية الحالية التي تحتفظ بها الهيئة.
19. إذا قررت جهة الإصدار المحلية تخفيض مبلغ اقتراضها أو الانسحاب من بيع السندات المجمعة بعد تاريخ استحقاق اتفاقية بيع السندات، يجوز تحميلها جميع التكاليف الإضافية التي تتكبدها الهيئة نتيجة للإجراءات التي اتخذتها جهة الإصدار المحلية.
20. يجب على المُصدر المحلي الذي يخفق في إقفال سنداته بعد قبول طلبه من قبل الهيئة وتنفيذ اتفاقية بيع السندات أن يدفع جميع التكاليف القابلة للتخصيص التي تكبدتها الهيئة والمهنيين الآخرين بما في ذلك تلك المحددة أعلاه.

القيود

21. يجب أن يكون المبلغ الأساسي لسندات المدارس المحلية ووصف المشروع (المشاريع) في القرارات التي تعتمدها الهيئة الإدارية للجهة المصدرة المحلية ومجلس إدارة المدرسة متناسقة.
22. إذا كانت الجهة المصدرة المحلية قد نظرت في نفس المشروع (المشاريع) إلى حد كبير في استفتاء عام، فإن الهيئة ستأخذ في الاعتبار نتائج الاستفتاء ولكنها غير ملزمة بالنتائج، ويجوز لها الموافقة على طلب المشروع (المشاريع) أو رفضه. قد يكون أي مشروع (مشاريع) موضوع استفتاء فاشل لم يتم نقضه باستفتاء ناجح لاحق، مؤهلاً للنظر فيه فقط إذا وافق كل من الهيئة الإدارية للجهة المصدرة المحلية ومجلس إدارة المدرسة على قرارات تنص على أن المشروع (المشاريع) ضروري، وأن يكون قد حدث أحد الأمور التالية
    1. تمت الموافقة على القرارات بالإجماع من قبل كل من هيئة إدارة المُصدر المحلي ومجلس إدارة المدرسة أو
    2. مرور عامين على الأقل على الاستفتاء، أو
    3. قررت وزارة التعليم في فرجينيا وجود حالة طارئة للمشروع (المشاريع).
23. يجوز للهيئة الموافقة على طلبات إصدارات السندات المجمعة أو رفضها، مع الأخذ في الاعتبار مزايا مشروع (مشاريع) المصدرين المحليين وتوصيات وزارة التعليم في فرجينيا.

استثناءات

يجوز للهيئة، وفقاً لتقديرها وحدها، أن تستثني من الإجراءات الواردة في هذه السياسة، أي طلبات إصدار سندات محلية محددة، أو أجزاء منها، ترى أنها تصب في مصلحة الكومنولث والهيئة.

الإفصاح المستمر

ويتعين على الهيئة وضع معايير موضوعية لتحديد ما إذا كان المصدرون المحليون يعتبرون "الأشخاص الملزمين الماديين" ("MOP's") بالمعنى المقصود في قاعدة لجنة الأوراق المالية والبورصات 15ج2-12 فيما يتعلق بسندات المدارس المحلية للمصدر المحلي التي تحتفظ بها الهيئة بموجب قرار سندات مجمعة معينة. إذا تم اعتبار جهة الإصدار المحلية جهة إصدار محلية كجهة إصدار محلية ملزمة بتقديم بعض المعلومات المالية والتشغيلية إلى مستودعات المعلومات. بالنسبة لسندات المدارس المحلية المحتفظ بها بموجب القرار 1997 ، يُعتبر المُصدر المحلي جهة إصدار محلية في وقت تحديده إذا كان لديه سندات مدارس محلية محتفظ بها في صندوق الشراء 1997 مستحقة بمبلغ إجمالي يتجاوز 10% من المبلغ الأصلي لسندات الهيئة المستحقة بموجب القرار 1997. انظر البند 15 ، إجراءات الإصدارات المجمعة للسلطة).

التعديلات على السياسة

يجوز للهيئة من وقت لآخر إصدار تعديلات على هذه السياسة.

تاريخ السريان

تسري المتطلبات والإجراءات التي تحددها هذه السياسة فور اعتمادها من قبل الهيئة.